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| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 12,20 € |
12,30 € |
-0,10 € |
-0,81 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007042301 |
704230 |
- € |
- € |
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RHÖN-KLINIKUM halten
10.11.2006
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Ulrich Huwald, stuft die Aktie von RHÖN-KLINIKUM (ISIN DE0007042301 / WKN 704230) unverändert mit "halten" ein.
RHÖN-KLINIKUM habe im Rahmen des Herbst-Analystenmeetings die Ziele für 2006 bestätigt, d.h. einen Umsatz von 1,9 Mrd. Euro und einen Konzerngewinn vor Minderheiten von 93 Mio. Euro, entsprechend einem Ergebnis je Aktie von 1,72 Euro.
Eine Anhebung des Ausblicks sei vor dem Hintergrund der aktuellen Herausforderungen nicht zu erwarten. So befinde sich RHÖN-KLINIKUM zur Zeit in Verhandlungen mit den Ärzten über die geforderten Gehaltserhöhungen. Zudem sei erstmals eine Guidance für 2007 gegeben worden: Im nächsten Jahr erwarte die Gesellschaft einen Umsatz ohne Neuakquisitionen von knapp 2 Mrd. Euro und einen Konzerngewinn vor Minderheiten von 100 Mio. Euro. Das entspreche den Erwartungen der Analysten (2007e: Umsatz von 2,1 Mrd. Euro davon 1,93 Mrd. Euro organisch, Konzerngewinn vor Minderheiten 100,4 Mio. Euro).
Die Guidance sei nach Ansicht der Analysten konservativ, da RHÖN-KLINIKUM sich 2007 zahlreichen Herausforderungen gegenübersehe. Dazu würden insbesondere der Solidarbeitrag zur Deutschen Gesundheitsreform (pauschale Kürzung der Krankenhausbudgets um 0,7%), die Mehrwertsteuererhöhung von 16% auf 19% sowie der Anstieg der Arztgehälter gehören. Das trotzdem ein Ergebnisanstieg realisiert werden könne, liege an der dann verbesserten Ertragssituation der Unikliniken sowie einem Effizienzsteigerungsprogramm.
Die Ergebnisguidance für 2007, die trotz der Belastungen ein organisches Ergebniswachstum von 7,5% vorsehe, sollte das Sentiment positiv beeinflussen. Zudem würden die zu erwarteten positiven Effekte der Steuerreform 2008 eine Anhebung der Gewinnschätzungen der Analysten ab 2008 ermöglichen (Anstieg 2007 aufgrund niedrigerer Anteile Dritter).
In Folge erhöhen die Analysten von M.M. Warburg & CO ihr Kursziel von 34 auf 37 Euro (Basis DCF-Modell), bestätigen aber aufgrund des aktuellen Kurses ihre Halteempfehlung für die RHÖN-KLINIKUM-Aktie. (10.11.2006/ac/a/d)
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